J’investis toujours dans des entreprises qui possèdent un avantage concurrentiel.
En bourse, une étude publiée en 2018 par Hendrik Bessembinder a montré que, sur 90 ans d’histoire boursière américaine, seulement environ 4 % des actions individuelles représentaient toute la création de richesse nette sur le marché boursier.
Ces entreprises disposent d’un avantage concurrentiel durable (aussi appelé « moat », ou « fossé économique »). Il s’agit de la capacité d’une entreprise à résister à la concurrence et à conserver une part de marché importante pendant une longue période.
Voici une liste d’avantages concurrentiels et d’entreprises associées :
- LVMH : Des marques puissantes ; même si le produit est moins bien, les gens continuent de l’acheter.
- Adobe : La difficulté pour un utilisateur d’apprendre à utiliser un autre logiciel.
- Facebook : Effet de réseau ; les utilisateurs ne peuvent pas aller chez un concurrent si aucun de leurs amis n’y est.
- Star Wars : Une franchise puissante ; même si le film est mauvais, les gens vont le voir car c’est un Star Wars.
- Apple : Écosystème fermé et marque forte ; si je dois acheter un Samsung, il ne sera pas compatible avec mes autres appareils.
Avoir un avantage concurrentiel est important, mais aucune forteresse n’est imprenable.
Parfois, les entreprises ont tendance à se reposer sur leurs lauriers, c’est-à-dire qu’elles ne voient pas l’intérêt d’innover car leur business continue de générer des revenus grâce à cet avantage.
Cela peut être à double tranchant, car il est toujours important d’innover sous peine de voir ses revenus diminuer et parfois brusquement.
C’est pourquoi j’aime aussi investir dans des entreprises qui innovent et prennent des risques, en plus d’avoir un avantage concurrentiel.
Grâce à une approche simple, j’ai pu atteindre plus de 30 % de rendement annuel—sans y passer des heures !
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